暗号資産のETH（イーサリアム）はProof of Stake（PoS）と呼ばれる仕組みを採用しているブロックチェーンです。PoSでは、暗号資産を保有するユーザーが取引の承認者となり、その結果として報酬がもらえる仕組みがあります。
ユーザーは保有するETH（イーサリアム）をステーキングすることによってネットワークの承認者となることで報酬を受け取ることができるのです。このステーキングとその報酬があることがイーサリアムという暗号資産を保有する大きなメリットとなっています。
私を含めた一般の暗号資産保有者については取引所などを通じてステーキングを行ってもらう方法でしょう。取引所にETHを預けてステーキングしておくことで報酬の分配を受けることができます。
ちなみにETHに限らずPoSの仕組みを取り入れている暗号資産は保有によるステーキング報酬が存在します。
- 暗号資産のマイニングと承認方式 PoWとPoSの違いと報酬
- PoS型は個人でもステーキング報酬を得やすい
- ETHなどのPoS暗号資産のステーキングに対応している取引所の比較
- 暗号資産のステーキングはレンディングとは違うの？
暗号資産のマイニングと承認方式 PoWとPoSの違いと報酬
ざっくり用語を知っておくことも重要なので解説します。
暗号資産の取引においては改ざんなどの不正を排除するためにコンセンサスアルゴリズム（承認方法）が必要です。この合意方法に基づき、取引をデータを検証・承認して新しいブロックとしてチェーンを繋げる作業を「マイニング」といいます。マイニングを成功させるとその検証・承認を行ったマイナーには報酬として暗号資産が付与されます。
この承認方法は現在2種類あり、一つがPoW（Proof of Work）でもう一つがPoS（Proof of Stake）です。
PoWについては、BTC（ビットコイン）が導入しているアルゴリズムで、暗号資産の取引が発生したときにマイナーとよばれる人々による機械的なコンピュータ演算によって承認が行われるというものです。最も早く正しい処理を行ったマイナーに対して報酬として暗号資産が付与される仕組みになっています。計算は意図的に難しく設定され、高い計算能力が必要となるため、高いセキュリティを持つ一方で、計算には大量の電力・マシンパワーを必要とし環境負荷が大きいという課題があります。
また、特定グループが51％以上を確保すると不正が可能になるという問題点が指摘されています。
一方のPoSはETH（イーサリアム）などが導入しているアルゴリズムで、暗号資産の保有（ステーク）によって取引を承認するという方法になっています。それによって承認が完了すると暗号資産が付与されます。PoWと比較して計算による電力消費が少なくて済むことや暗号資産の「保有」によってマイニングができるため、PoWと比較してマイナーとなるハードルが低いです。
歴史的にはPoWについては消費電力が膨大となりやすいという問題やマシンパワーを、暗号資産の時価総額2位のETH（イーサリアム）が2022年9月にPoWからPoSに移行しています。他にもカルダノ（ADA）やソラナ（SOL）、コスモス（ATOM）、ポルカドット（DOT）、テゾス（XTZ）などの暗号資産がPoWを採用しています。
こうしたPoS型の暗号資産ではステーキングを行うことで暗号資産を報酬として受け取ることができるわけですね。言い換えるとBTC（ビットコイン）などのPoW型の暗号資産ではステーキング報酬というものはありません。
PoS型は個人でもステーキング報酬を得やすい
PoS型の暗号資産ではマイニングが「保有」で行われます。ざっくりいうと、ETH（イーサリアム）などのPoS型の暗号資産を保有することでブロックチェーンに対して貢献することで報酬を受け取ることができるわけです。
とはいえ、個人でステーキングを直接行うのはハードルが高いです。一般的にはごく小額からでも利用可能な暗号資産取引所を通じたステーキングでしょう。
これは当該取引所に暗号資産を預けているユーザーが取引所を通じてステーキングを行うというもので、日本で暗号資産交換所として認可を受けている取引所の多くが対応しています。
なお、取引所にステーキングしている暗号資産は日本の暗号資産交換業者の場合は分別管理の対象となるため、別個で管理されます。
ETHなどのPoS暗号資産のステーキングに対応している取引所の比較
暗号資産のステーキングを行っている取引所としては以下の通りです。ただ、現状の状況を見るとBITPOINTが最有力ですね。
日本における暗号資産の取引所でETH（イーサリアム）のステーキングに対応している取引業者とその手数料とロックアップ期間を示しました。
- BITPOINT（手数料無料/ロック無し）
- SBI VCトレード（25％/ロック無し）
- GMOコイン（最大28％/ロック無し）
- CoinCheck（最大30％/ロック無し）
- CoinTrade（明記無し/ロックあり）
BITPOINTは手数料無料を公言しており、発生するステーキング報酬はすべて投資家の手元に入ることになります。ロック期間もないため必要な時はいつでも使ったり、別のウォレットに送金することもできます。
（取引所比較）実際にステーキング報酬はどのくらい受けられるのか？
では具体的なステーキング報酬について比較しつつ紹介します。なお、以下のデータはBITPOINTが公表している年利回りです。あくまで年間想定であり、報酬は市場の状況によっても変動するものですので、一例です。
| 銘柄 | BITPOINT | SBI VCトレード | GMOコイン | コインチェック | CoinTrade |
|---|---|---|---|---|---|
| ETH（イーサリアム） | 3.24% | 2.20% | 2.28% | 1.90% | 2.50% |
| SOL（ソラナ） | 8.11% | 5.40% | 5.51% | 6.00% | |
| AVAX（アバランチ） | 5.56% | 4.10% | 4.10% | ||
| ADA（カルダノ） | 2.61% | 1.80% | 1.92% | 2.20% | |
| IOST | 11.01% | 10.00% | |||
| DOT（ポルカドット） | 13.11% | 8.30% | 8.47% | 9.00% | |
| ATOM（コスモス） | 18.39% | 13.40% | 13.60% | 13.50% | |
| TRX（トロン） | 4.58% | 2.30% | |||
| XTZ（テゾス） | 2.40% | 1.38% | 2.50% | ||
| ASTR（アスター） | 4.45% | ||||
| FLR（フレア） | 10.00% | ||||
| XDC | 5.50% | ||||
| NEAR（ニアー） | 6.70% | 6.70% |
ETH（イーサリアム）だけでなく、SOL（ソラナ）やAVAX（アバランチ）といった暗号資産においてもBITPOINTのステーキング報酬が高めに設定されていることがわかります。
＞＞BITPOINT
※紹介キャンペーンあり。上記リンクからの投資家登録で1,500円。さらに公式キャンペーンも併用出来て合計4,500円相当の還元があります。
＞＞CoinTrade
※紹介キャンペーンあり。上記リンクからの登録で2,500円相当の暗号資産がもらえます。
＞＞SBI VCトレード
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＞＞GMOコイン
※紹介キャンペーンなし
＞＞コインチェック
※紹介キャンペーンあり。上記の紹介リンクからの登録で1,500円相当の暗号資産がもらえます。
暗号資産のステーキングはレンディングとは違うの？
暗号資産を使った運用という話になるともう一つ「レンディング」という言葉もでてきますね。同じように預けた暗号資産に応じて利息のようなものが支払われるので似ていますが、ステーキングとレンディングは明確に違います。
ステーキングはPoSという仕組みを使ってその暗号資産ネットワークの運営として取引の承認や運用にかかわることでの報酬です。たとえるとゲームやプログラムの運営側として暗号資産の利用しているというイメージです。
一方のレンディングというのは保有する暗号資産を自分とは異なる第三者に対して預ける代わりにその貸付の大家として利息を得るというものになります。レンディングサービスの事業者はその借りた暗号資産を”運用”して収益を得ています。
たとえば、別のトレーダーに貸したり、レバレッジ取引やデリバティブ取引などを行っており、差益がレンディング事業者の収益となります。そのため、ステーキング報酬が得られないPoW型の暗号資産でもレンディングによって収益を得ることが可能です。
違いを表にしました。
| 項目 | ステーキング | レンディング |
|---|---|---|
| 仕組み | 暗号資産をネットワークの運用に参加し報酬を得る | 暗号資産を第三者に貸し出し利息を受け取る |
| 対象暗号資産 | PoS採用の暗号資産のみ （例：ETH、SOL、DOTなど） |
ほぼすべての暗号資産が対象 PoW採用のBTCなども対象 |
| 報酬の性質 | 新規発行される暗号資産の報酬で比較的安定 | 借り手の需要により利率が変動し、利率は高いこともある |
| リスク | 価格変動リスク、ロック期間がある場合はその期間の流動性 | 借り手の信用リスク、貸出先破綻リスク、価格変動リスクなどがある |
| 資産のロック期間 | ゼロ～短期間の固定がある | 貸出期間中は資産が利用できず、契約期間に依存 1カ月程度～1年など |
| 運用の手間 | 初心者でも取引所のサービスを使えば簡単。取引所で保有するだけでOK | 取引所で運用するなら簡単 レンディング専用サービスの場合は取引所などからの送金が必要 |
| 利用目的 | PoS型の暗号資産の長期的な保有に向く | PoW型の暗号資産でのインカムゲインの獲得や高い利回りでの運用益に向く |
基本的にはうまく使い分ければよいと思います。
安全性を考えるのであればステーキング報酬の方が高いといえますが、BTCをはじめとしたPoW型の暗号資産はステーキング報酬はないため、これらの暗号資産を少しでも有利に使うのであれば、レンディングを使うほかありません。
取引所でのレンディングサービスについては利回りが微妙だったり、募集時期が限られていたりして微妙なところがあります。レンディングの専用サービスを使う方が効率的です。
・スマートクリプトレンディング
※サービス利用で5,000円相当還元中
・PBR Lending
※サービス利用で3,000円相当還元中
