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貸株サービスのメリットとデメリット、証券会社ごとの違いと長期優待株との併用方法

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貸株サービスというものをご存知でしょうか?

証券会社に保有している株式をレンタルすることで貸株料という金利のような収入を受け取ることができるサービスです。株式は証券会社に貸し出され、証券会社はその借りた株を、信用取引の買い手などに貸すことで金利収入を得ています。

長期保有の投資家としては保有株をレンタルすることで配当金や株主優待とは別の第3のインカムゲインを得ることができるサービスです。

一昔前まではストックレンディングなどといって大口投資家向けに提供されいてたサービスですが、現在は以下のようなネット証券で個人投資家向けにも1単元から受け付けています。

  • SBI証券
  • 楽天証券
  • マネックス証券
  • 松井証券
  • auカブコム証券
  • GMOクリック証券

需給がひっ迫している銘柄であれば高い貸株料を受け取ることもできるのでメリットが大きいサービスです。その一方で貸株サービスを利用することでのデメリットも知られています。

  1. 借り手の信用リスク
  2. 株主優待の長期優待がリセットされるリスク

です。特に(2)のリスクを強く意識している方も多いのではないでしょうか。その問題は数百円で解決できます。

 

貸株サービスの特徴とメリット

メリットは「金利」ですね。

貸株として保有している株式を証券会社にレンタルすると貸株料がもらえます。金利自体はブレ幅があり0.1%程度から数%程度です。

ただ、それでも銀行の定期預金などよりもはるかに高い金利が付きます。株式としてまとまった金額を投資している(保有している)というのであれば、貸株による収入も無視できるものではありません。

積極的に活用したいところです。

 

まずは証券各社のサービスを比較

銀行名 通常金利 最高金利 代用有価証券の貸株 配当自動取得
SBI証券 0.1% 14% × ×
楽天証券 0.1% 14%
松井証券 0.2% 設定なし
マネックス証券 0.1% 10%
auカブコム証券 0.1% 10% × ×
GMOクリック証券 0.1% 10% × ×

各社のサービス内容は上記の通りです。

金利の高さは何より重要

貸株サービスの金利は松井証券以外横並びです。
ただ、各社とも需要が大きい株式については「ボーナス銘柄」として金利を高く設定しています。

松井証券はベースの金利が高めですが、ボーナスが付く銘柄は少ないです。一方で、SBI証券、楽天証券、GMOクリック証券はボーナス銘柄が多い印象です。

  • SBI証券(プレミアム銘柄):570銘柄
  • 楽天証券(1%以上ボーナス金利銘柄):572銘柄
  • 松井証券:数十銘柄
  • マネックス証券(0.5%以上銘柄):344銘柄
  • auカブコム証券(1%以上銘柄):200銘柄
  • GMOクリック証券(1%以上銘柄):625銘柄

※2021年1月26日調査時点

代用有価証券の貸株

これは信用取引をしている人に関係する部分です。

信用取引の証拠金は代用有価証券として保有している株式を証拠金とすることができます。ここが×になっている証券会社は貸株をしている場合、その貸株は代用有価証券として認められないと言ことになります。

信用取引をしているなら〇の方がいいです、一方で信用取引をしていないならあまり気にしなくてよいです。

配当自動取得

各社とも「株主優待の自動取得」はあります。これは株主優待がもらえる銘柄については優待のタイミングで貸株の名義を自分に戻すというものです。一方で、株主優待がない銘柄については返還されません。

配当自動取得がある証券会社は株主優待だけでなく配当金についても自動取得できるようになっています。これはあったほうがいいです。

これがない場合、証券会社から配当金相当額を受け取ることができますが、実はこの配当金相当額も貸株金利と同様に扱われてしまうため、所得税の都合上、配当所得ではなく「雑所得」に該当してしまいます。

たとえば三菱商事を貸株にした場合、同社は優待銘柄としては登録されていないので配当自動取得がない証券会社の場合、配当金は配当金相当額として付与されます。100株で年間13,200円相当になりますが、ここから源泉徴収されて11,179円が入金されます。すでに源泉徴収済みではありますが、さらにこの11,179円が雑所得として総合課税の対象となるわけです……。

この場合、実質的に「二重課税(配当課税+雑所得としての課税)」になってしまい損をします。また、先日紹介した「配当控除」も利用できません。

配当金を貸株金利(配当金相当額)として受け取るメリットはないので、配当自動取得機能のある証券会社で貸株をするのが最善です。

 

貸株サービスのデメリット・リスクとその回避方法

上記以外の問題点として貸株サービスには以下の2つのリスクがあります。

  • 証券会社の破たんリスク
  • 株主番号が変わるリスク

証券会社の破たんリスク

証券会社が破綻しても私たちが預けている株式は「分別管理」といって証券会社の資産とは切り分けて管理されちえるので安心です。

ただし、貸株をしている株式については証券会社に貸与していることになり、分別管理の対象から外れます。貸株中に証券会社が破綻した場合、貸株中の株式は保護されない可能性があるという点が一つ目のリスクです。

ただ、貸株中の株式は当日すぐに戻すことができるので流動性リスクは小さいので、そこまで強く意識しなくても良いのではないかと思います。

ちなみに対象の証券会社各社の信用格付けをみていきましょう。

  • SBI証券:A-(R&I格付投資情報センター)
  • 楽天証券:A-(R&I格付投資情報センター)
  • マネックス証券:BBB(R&I格付投資情報センター)
  • 松井証券:BBB+(R&I格付投資情報センター)
  • auカブコム証券:A+(日本格付研究所)
  • GMOクリック証券:BBB(R&I格付投資情報センター)

※2021年1月26日時点で各社HP等で確認

一般的に格付けは「BBB」以上が投資適格とされております。こうしたリスクを考えるならauカブコム証券が最も高く、ついでSBI証券、楽天証券ということになりますね。

株主番号が変わるリスク(株主優待の長期優待がリセットされるリスク)

実際に起こりうるリスクというか注意点はこっちです。

最近の株主優待には「長期株主に対する優遇」がセットになったものが増えています。ただ、この長期保有の管理は「株主番号」と呼ばれる番号で管理するケースがほとんどです。

この株主番号は以下のような条件でリセットされることがあります。

  1. 保有株式をすべて売却した場合
  2. 保有株式をすべて貸株した場合

される「ことがある」としているのは取り扱いが異なるためで貸株したら必ずリセットされるというわけではありません。ただし、リセットされるリスクがあります。

このリスクがあるために貸株サービスの利用を躊躇している方も多いのではないでしょうか?それを回避するための手段の一つが「単元未満株の保有」です。

この株主番号が変わるリスクについては、現物株を1株保有することで回避できます。先日公開した年末にやるべき損益クロス取引と同じです。

dp-invest.hateblo.jp

要するに貸株をして現物保有がゼロになったとしても1株だけでも株式を保有していればその会社の株主として登録されたままなので株主番号が変わらないというお話です。

最近では、SBIネオモバイル証券やLINE証券などの証券会社であれば1株単位の売買を極めてローコストで実施できたりします。コスト面だけを考えるとSBIネオモバイル証券がおすすめです。

月間50万円までの取引なら220円(税込)ですし、株投資にもつかえる200P(期間固定Tポイント)が毎月もらえるので実質コストは20円で済みます。

50万円までではあるものの1株単位の売買が基本なので仮に1株1000円の単価としても500銘柄分の株を買えてしまう計算になります。貸株サービスと組み合わせた単元未満株投資としてはピッタリです。

 >>ネオモバ(SBIネオモバイル証券)の申込はこちらから

また、当ブログで紹介している「ネオモバ×楽天銀行の配当金受け取りプログラム活用」や「端株優待(隠れ優待)投資で小額投資でお得な株主優待をGET」などのお得な運用法とも組み合わせることができたりします。

 

貸株サービスを上手く利用して第3のインカムゲインを作ろう

貸株金利の0.1%。小さな利回りです。仮に100万円の株式保有だったとしても年間に1000円相当の収入にしかなりません。とはいえ、この1000円は貸株をしなければ貰うことができない収入です。

順調に資産形成を進めていき、資産が300万円になれば3000円、500万円なら5000円、1000万円に到達すれば毎年1万円がボーナスとしてもらえる計算になります。

さらに、銘柄によっては10%を超えるようなボーナス金利が付くこともあるわけで、利率が小さいからといって馬鹿にできるものではありません。リスクやデメリット部分を理解して回避できる部分は回避しながら上手に貸株サービスを活用していきましょう。

 

貸株サービスにおすすめ証券会社

以上から私が重視したいと考える項目は「金利の高さ」と「配当自動取得」の二つの機能です。すると、貸株を利用する前提でお勧めの証券会社は「楽天証券」か「マネックス証券」になりますね。

個人的には貸株銘柄の金利を含めると楽天証券がお勧めです。
それに加えて、1株投資用に(長期優待の維持用)にネオモバの口座があるといいですね。

>>楽天証券公式ホームページ

>>マネックス証券公式ホームページ

 >>ネオモバ(SBIネオモバイル証券)公式ホームページ

あと、米国株、米国ETFに投資をしている人であれば、同じ貸株サービスの仕組みを米国株でも利用できるSBI証券(KASTOCK)もいいかもしれません。

>>SBI証券公式ホームページ